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ポール・ボルカー(Paul Volcker, 1927年9月5日 - )は、米国のエコノミストで、カーター、レーガン政権下(1979年 - 1987年)で第12代連邦準備制度理事会(FRB)議長を務めた。

◆ 来歴

1927年、ニュージャージー州に生まれる。地元の高校を卒業後、プリンストン大学政治経済学部、大学院で政治経済学修士号を取得。ハーバード大学、ロンドン大学スクール・オブ・エコノミクスフェロー。

1952年、ニューヨーク連邦準備銀行入行。

1957年、チェース・マンハッタン銀行に出向、同行副社長(1965年 - 1968年)をつとめる。

1969年、財務省通貨担当事務次官をつとめる。

1971年、ジョン・コナリー長官下の主席財務次官として、キャンプデービッドの合意案を起草し、ブレトンウッズ協定による固定為替相場制の廃止に貢献した。

1975年、ニューヨーク連銀総裁をつとめる。

1979年8月より連邦準備制度理事会議長に就任。ボルカー・ショックと呼ばれる金融引き締め政策を断行した。この結果、3年間でインフレ率は12パーセント以上も減少し、4パーセントを下回った。しかし、それと引き換えにGDPは3パーセント以上減少し、産業稼働率は60パーセントに低下、失業率は11パーセントに跳ね上がった。

1982年後半、3年続けた金融引き締め政策を断念し、緩和を実施した。これによってアメリカ経済は活気を取り戻し、GDP・産業稼働率は向上し、失業率は低下した。

1987年8月、後任のアラン・グリーンスパンにFRB議長職を継承。

退任後も財務省ポスト、大企業の社外取締役などを歴任し、精力的に活動を続ける。2004年には、国連「石油・食糧交換プログラム」におけるイラクの不正需給を調査する独立調査委員会委員長に就任している。新生銀行のシニア・アドバイザーでもある。

2008年11月、オバマ次期政権における大統領経済回復諮問委員会委員長に就任することが決定した。

◆ ボルカー・ショック

カーター政権の経済政策の失敗は、イラン革命に端を発した第二次オイルショックによって極まっていた。79年からFRB議長職にあったボルカーは、深刻な財政赤字とインフレ、高失業率にあえぎ、スタグフレーションにあった米国経済の局面打開を図るべく、レーガン政権下においてレーガノミックスを主導する。

ケインズ嫌いで知られていたボルカーは、カーター政権までの経済政策を批判し、インフレ抑制を最優先課題とした貨幣供給量を引き締める高金利政策を実施した。今日のいわゆるマネーサプライ政策は、それまで5%台だった短期金利を20%まで跳ね上げ、米国民の銀行預金は一気に高利回りの投資信託などへとなだれ込むこととなった。金融界にもたらされた高金利のショックは、中小金融機関の多くを倒産に追い込んだが、高いインフレ率は見事に収まりを見せ、結果的に米国経済の景気拡大を継続させる基盤を整えた。

他の経済学者がスタグフレーションの解決策を理論的に提示できなかったこととも相まって、ボルカーは「20世紀最高のFRB議長」とも評価されている。

◆ 外部リンク

・ [外部リンク] ポール・ボルカーの星、再び輝く([外部リンク] JBpress2009年2月5日)

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